Van een terugkeer van Nederlandse particulieren op de beurs is nog geen sprake. Tijdens de financiële crisis hebben Nederlandse huishoudens per saldo €4 miljard aan effecten van de hand gedaan. Dit meldt DNB op haar website.

De omwisseling van aandelen ABN Amro Bank voor contanten, vanwege de overname van deze instelling, droeg voor €2,5 miljard hieraan bij. Ondanks het aantreden van het herstel van de beurs (in het voorjaar van 2009) hebben de huishoudens sindsdien per saldo geen effecten aangeschaft.

Koersverliezen particulieren nog niet goedgemaakt
Ook de opgelopen koersverliezen zijn ondanks het herstel van de beurs nog niet goedgemaakt. Tijdens de financiële crisis verdampte door koersdalingen ongeveer €40 miljard uit de portefeuille, daarvan is sinds het herstel van de beurs ongeveer €25 miljard goedgemaakt. Eind februari 2011 bedroeg de waarde van de beleggingen van huishoudens ongeveer €100 miljard.

Obligatie heeft aan populariteit gewonnen
Ondanks dat huishoudens hun portefeuille niet hebben uitgebreid met nieuwe beleggingen, zijn er wel verschuivingen geweest tussen de verschillende producten binnen de portefeuille. Zo hebben huishoudens tijdens de financiële crisis beleggingsfondsen verkocht en zijn obligaties juist aangeschaft, waarschijnlijk ingegeven door een vlucht naar meer veiligheid. Sinds het herstel van de beurs heeft grosso modo het omgekeerde plaatsgevonden. De ontwikkeling in de aandelen van huishoudens wordt allereerst beïnvloed door het omwisselen van aandelen ABN Amro Bank voor contanten. Daarna, tijdens het hoogtepunt van de financiële crisis en de sterke koersdalingen, hebben huishoudens juist aandelen gekocht. Sinds het herstel van de markt laten huishoudens weinig handel in aandelen zien.

Huishoudens volgen anticyclische aandelenstrategie tijdens financiële crisis
De beleggingen van Nederlandse huishoudens in aandelen opgenomen in de AEX-index bedroegen in februari 2011 ongeveer €16 miljard, zo’n €6 miljard minder dan het niveau van vóór het uitbreken van de financiële crisis in augustus 2007. Over de afgelopen jaren hebben huishoudens geen omvangrijke veranderingen aangebracht in hun AEX-portefeuille. Wel hebben huishoudens tijdens de verslechtering van de situatie op de financiële markten in het najaar van 2008 voor €1,3 miljard aan AEX-fondsen aangeschaft. Vooral aandelen die sterk in waarde waren afgenomen konden op belangstelling van huishoudens rekenen. Zo werd voor ruim €1 miljard aan aandelen van financiële ondernemingen aangeschaft. Tijdens het hoogtepunt van de financiële crisis hebben huishoudens op het vlak van de aandelen duidelijk een anticyclische strategie gevolgd.

De aandelen van Royal Dutch Shell zijn in absolute termen het meest populair onder gezinnen (bijna €4,5 miljard, ofwel 26% van de aangehouden AEX-portefeuille). In relatieve termen is het aandeel BAM Groep (in procenten van de marktkapitalisatie van het aandeel) sterk in handen van gezinnen.

Bron foto: Luis Louro/Shutterstock.