Europese vermogensbeheerders zien de nieuwe richtlijn voor alternatieve beleggingsfondsen met veel onzekerheid tegemoet. Volgens de beheerders gaat de richtlijn niet alleen leiden tot minder groei in de sector en minder omzet voor de belegger, maar ook tot een beperking van de mogelijkheden om een gediversificeerd beleggingsbeleid uit te zetten als fondsmanagers én als investeerders. Vermogensbeheerders in Europa vinden dan ook dat de Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) contraproductief zal zijn voor de industrie.

Dit blijkt uit onderzoek van KPMG onder Europese vermogensbeheerders. Ruim de helft van de beheerders verwacht dat institutionele beleggers zullen kiezen voor een UCITS-product in plaats van een AIFM-product vanwege de betere bescherming of een specifiek op de klant ontworpen product. Ruim de helft van de beheerders verwacht dat de omzet onder druk komt te staan als gevolg van een stijging van de kosten. De beheerders verwachten dat het met name de additionele kosten zullen zijn die zullen zorgen voor lagere opbrengsten na invoering van de richtlijn en niet zozeer de beperkingen opgelegd aan hun beleggingsbeleid.

Onzekerheid over gevolgen richtlijn
De onderzochte beheerders hopen dat de richtlijn uiteindelijk zal leiden tot een concurrerend product waarvoor de belegger kan kiezen. Er heerst bij de vermogensbeheerders echter grote onzekerheid over de uiteindelijke gevolgen van de richtlijn. De helft van de onderzochte beheerders geeft dan ook aan de definitieve tekst af te wachten alvorens een beslissing te nemen over de locatie van de fondsen. En niet veel minder beheerders beslissen op dat moment over de definitieve locatie van waaruit zij zelf zullen opereren.